Na rynku tworzyw konstrukcyjnych pojawił się nowy duży producent. Mutares zakończył przejęcie od SABIC działalności Engineering Thermoplastics w obu Amerykach i Europie i utworzył na jej bazie NexPoint Materials. Firma przejęła osiem zakładów, około 2800 pracowników oraz produkcję poliwęglanu, ABS i PBT. Wartość przedsiębiorstwa ustalono na 450 mln USD.
SABIC zakończył sprzedaż swojej działalności Engineering Thermoplastics w obu Amerykach i Europie 3 sierpnia. Dzień później Mutares oficjalnie poinformował o uruchomieniu NexPoint Materials. Nie jest to niewielkie wydzielenie z dużego koncernu. Przejmowany biznes osiąga około 2,5 mld USD rocznych przychodów, a jego zakłady mogą wytwarzać łącznie ponad 1,8 mln ton materiałów rocznie.
Na tę wielkość składa się 1,085 mln ton rocznych mocy produkcyjnych polimerów bazowych oraz około 780 tys. ton compoundów. Produkcja odbywa się w ośmiu zakładach. Cztery znajdują się w USA – Mt. Vernon, Ottawa, Bay St. Louis i Burkville. Pozostałe działają w Tampico w Meksyku, Campinas w Brazylii, Cartagenie w Hiszpanii oraz Bergen op Zoom w Holandii.
NexPoint przejął działalność obejmującą przede wszystkim poliwęglan (PC), politereftalan butylenu (PBT) i kopolimer akrylonitryl-butadien-styren (ABS) oraz wytwarzane z nich compoundy. W ofercie pozostają produkty sprzedawane pod dobrze znanymi markami LEXAN, VALOX, CYCLOLAC i CYCOLOY.
Skala produkcji od razu lokuje nową firmę wśród znaczących dostawców tworzyw konstrukcyjnych. Według Mutares przejęta działalność zajmuje drugą pozycję na świecie pod względem produkcji poliwęglanu. Jest jednocześnie największym producentem ABS w Stanach Zjednoczonych oraz jedynym producentem PBT w tym kraju.
Najważniejszym odbiorcą pozostaje motoryzacja, odpowiadająca za 39% sprzedaży. Kolejne 20% przypada na budownictwo, 17% na produkty konsumenckie, a 10% na sektor elektryczny i elektroniczny. Zastosowania medyczne odpowiadają za 3% przychodów. Geograficznie działalność jest wyraźnie przesunięta w stronę obu Ameryk, skąd pochodzi 66% sprzedaży. Europa generuje pozostałe 34%.
Dla Mutares jest to największa transakcja od początku działalności firmy. „Zamknięcie tej transakcji jest kamieniem milowym dla Mutares i największym przejęciem w naszej historii” – powiedział Johannes Laumann, CIO Mutares. Firma traktuje NexPoint jako podstawę swojego nowego segmentu Chemicals & Materials.
Cena przejęcia wyniosła 450 mln USD wartości przedsiębiorstwa. Nie musi to być jednak ostateczna kwota, jaką otrzyma SABIC. Umowa zawiera mechanizm earn-out. W ciągu czterech lat były właściciel może uzyskać dodatkową płatność uzależnioną od wolnych przepływów pieniężnych generowanych przez sprzedaną działalność. Dodatkowe rozliczenie przewidziano również na wypadek późniejszej sprzedaży biznesu przez Mutares.
I właśnie wyniki finansowe pokazują drugą stronę tej transakcji. SABIC sprzedał ogromną działalność produkcyjną, ale zarazem działalność, która od dłuższego czasu przynosiła straty. W 2025 r. jej strata operacyjna wyniosła około 498 mln USD. Tylko w pierwszym półroczu 2026 r. do tej kwoty doszło kolejne 173 mln USD.
SABIC nie ukrywa, że sprzedaż jest częścią porządkowania portfela i wychodzenia z działalności o strukturalnie słabych wynikach. Według koncernu wydzielenie ETP poprawiło jego marżę EBITDA pro forma o około 130–140 punktów bazowych. Z punktu widzenia sprzedającego nie była to więc wyłącznie zmiana struktury aktywów. Transakcja pozwoliła odciąć biznes, który istotnie obciążał wyniki grupy.
Dla Mutares sytuacja wygląda odwrotnie. Za 450 mln USD firma uzyskała dostęp do aktywów generujących około 2,5 mld USD rocznej sprzedaży, rozbudowanej bazy produkcyjnej, około 2800 pracowników i silnych marek produktowych. Jednocześnie przejęła przedsiębiorstwo wymagające poprawy rentowności.
Na razie dla klientów najważniejsza ma być ciągłość działalności. Jeszcze przy podpisaniu umowy SABIC i Mutares deklarowały, że proces wydzielenia nie powinien zakłócić produkcji i obsługi odbiorców. NexPoint zapowiada utrzymanie dotychczasowej oferty, a jako niezależna firma ma działać przy uproszczonych procesach decyzyjnych.
Powstanie NexPoint Materials zmienia układ własnościowy dużej części produkcji PC, ABS i PBT w obu Amerykach i Europie, ale o powodzeniu przedsięwzięcia zdecydują wyniki, a nie sama skala. Mutares kupił przedsiębiorstwo z dużymi mocami produkcyjnymi i miliardowymi przychodami, lecz również z wysokimi stratami. Najbliższe lata pokażą, czy wydzielenie ze struktur SABIC i restrukturyzacja pozwolą wykorzystać potencjał tych aktywów.
